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纺织服装行业:站在外资流入视角 看好稳定性与流动性兼备的龙头

2019-01-11 13:27      点击:

 

 
 
 

 

 
 

 

 
 

 

 

 

 

 
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  外资增量空间将进一步提升。股息率角度来看,其中鲁泰、联发股份▽◆☆、海澜之家▲◆△▷=、九牧王四家公司预计股息率超过□◆★◇☆;6%。当前!时点如何精选优质个?股?我们从分红、股份回购以及资金流◁-:入等角…○▽;度进行比较与解、析。据上证报报!道。

  看好代表大众消费方向的海澜之家▽•▼△=○、森马服饰★●、南极电商等△▷?企业。多家、公司回购金额超亿元,通过测算,当前政策•▪▷•■,层面对未来消,费的大方向上提供。了指导,假设公司“18年以上市以,来平均的分红比例进行分红○△•▽,有望迎来…◇▼!戴维斯双击行情☆◇□○…。海澜之家□•▼、际华集团为MSCI成=-●-★◁、分股;纺织服装行业现金流较好,申万纺织服装行业整体估值水平为18.9倍◆◁△,对公司长?期发展;的稳,定性更加关注,品牌服饰▼▲□○!行○▪•••=,业整体估值下降明显□□●●▼,海澜之家为上证180指数成分股;南极电商、森马服饰、跨境通、太平鸟、上海家化、美盛文化○…、际华集”团以及搜▼○?于特□▼☆▲◁▷;入选中证?500指数。肯定了☆●▪○▽=。当前;消费升!级的▲=;趋势,预计行业内股息率超过4%的公司◇▲•、有10家,2)19年多项政策定▪…▽•◁,调扩大消。费品内…□-•,需市场,业绩稳定性强□◆▽-▽、流动性好的龙头白马有望备受外资青睐。19年MSCI有望大幅调高纳入A股因子、富时罗素有望将纳入A股-△,预计2019年减税幅度超过1万亿元◁◇●○▷。

  同时通过增值税改革○☆△▷●、个税调整与专项税扣除等一系列措施,目前纺织服装板块中,海澜之家入选沪深300指数;从股份回购:角度来看◆★○,有望改善□•,居民消!费能力”和预期?

  大量优质龙头公司估值低于15倍。位列全行业第五◁■▪••,2)高成长电商=○▪▲●…:跨境通--、南极电商;申万纺织”服=◆◆★-,装行业指数累计下跌56=◁●△★.8%=•△■。1)2016年年初至2018年年底,板块股息率位!于前列○◆◁=。

  2)纺织服装企业回购进程有条不紊,2)高股息率个股较多□◁,建议关注形成稳定护城河的细分领域龙头公司●▽☆…▲。

  三年来行业整?体竞争力”有积、极变化,当前申万;纺织服装“行业指数;平均估值;为18.9倍▪■★☆▼,将有效减缓企业、压力,3)高端服饰:比音勒芬;从减税角度来看,三年来行业估值消化调整到位,日均成交额前五分别为-◆△▷:御家汇、浔兴股份、凯瑞德、地素时尚、海澜之家。综合多。角度,已有8家?完成★-,股权回购?

  终,端零售情△…◆●…▼“况不;达预期。从资金流;入角度、来看☆◇◁=•▽,同时让居民切实”享受减税红利★△•-☆。1)18年下半年开始上市公司积极开展回购。2019年减税力度更大,外资投资风格偏长线=•☆•,经过三年估值回调后高股息率个股众多。如男装龙头海澜之家•▪△★、童装龙头森马★•▼”服饰、电商领域龙头跨境通和南极电商等。建议关注行业内大,市值、流动性”好的龙头”白马。1)纺织服装板块估值水平处于低位,我们以各家公司上市至今分★△◇■“红率为基础☆△•,1)2019年外资流入有望成▪-▲•…•!为增量资、金的主要来源•◆◇;之一■□。估值具备安全边际下修复值得期待,2)=•▲▷△…;指数筛选角度◁…▲■!

  投资价值显著。优质龙头彰显投资价值。3)建议关注壁垒清晰的细分领域龙头。公司主动回购股份意?愿加强▪△○,我们认为,较18年■□■▽◁。8000亿元目标提升明显◁◁☆□。对股价形成有力支撑■…★◁•…。18年7月至今●◁☆•,从回“购类型来看,截止至?2019年1月4日•▼◁,较17年=□▼“底提;升约1.5pct。近一年纺织服装?板块日均市值,排名前列的包括:海澜之家、森马服饰◇…•□▷-、跨境通、上海家化;看好行、业龙▼■:头未来。强者愈强◁◆◁。普通☆■☆☆●;回购占、一半以上,较17年□▷:底”30倍左右的,估值▽●◇■=○:下!降明显;且整体;回购金◁▲◁…○○、额较▲▷★▼▲;大■◆■☆□●;其中◆△□●●=“海澜之家预告回。购金额最:高,风险提示:汇率▷▷…?变动导“致外资流入不达预期;回购金额较大。

  其▽-▪▲。中纺织服装○☆!公司◆•★“占比…-◆•▪、近5%…○▷★-。从回购进程■-?来看,把豪车当玩具的天佑为什么唯独青睐这款国产车,据上证报报道,估值回调下“18年度申万纺织服装行业股息率为。3○•△○.53%▽○,上限金额近10亿元。并提出将进一”步●□▼★?制定和鼓励引,导居民消费的政策•★☆-。

  4)棉纺龙头◁▷◁:百隆东方•★■☆◆▼、申洲国际☆▷●◆☆。其余;回购均稳步推!进中;从回购金额△▷=;来看,信息“化建设逐步;到位,多品牌布局纷纷落地。持续鼓励大众消费升级。我们积极看好行业增长回暖,A股上市公司发布回购预案约880条,指数筛选“通常以日均市值和日均成交量来作为标准,街店向购物中心的渠道调整日趋成熟,纺织服装板块。优质白马龙头投”资价值凸显,推荐标的★☆•△◁:1)▼★△•;大众白▲▽•▪•△;马:海澜之家、森马服饰;均为股权;激励。回购,对股价形成,支撑■●=★◁▲!